Dados mais fortes de atividade econômica e inflação, preocupações fiscais e incertezas sobre a nova diretoria do Banco Central já vinham alimentando rumores no mercado sobre a possibilidade de elevação da Selic. No entanto, foi após a divulgação da ata da última reunião do Copom que as apostas em uma alta de juros aumentaram substancialmente. No documento, o colegiado afirmou que poderia elevar a Selic “se necessário”.
A aposta de investidores é que o Comitê de Política Monetária (Copom) vai elevar a taxa de juros em 0,25 p.p. na próxima reunião, marcada para 18 de setembro. A probabilidade precificada no mercado de opções subiu de 42% para 75% desde o início da semana.
O mercado também elevou a expectativa da taxa de juros também para 2025, passando de 10% para 10,25%. Aém da Selic, os analistas do Focus apontaram para altas nas projeções do IPCA em 2024, do PIB em 2024 e 2025 e do câmbio de 2024 e 2026.
Boletim Focus hoje
IPCA
A projeção do IPCA de 2024 subiu de 4,26% para 4,30%, oitava semana consecutiva de alta. Um mês antes, a mediana era de 4,20%. Considerando as 63 estimativas atualizadas nos últimos cinco dias úteis, a mediana para 2024 ficou em 4,37%.
Para 2025, que também está no foco da política monetária, a projeção se manteve em 3,92%. Um mês antes, a mediana era de 3,97%. A projeção para 2026 se manteve estável em 3,60%. A expectativa para 2027 permaneceu a mesma dos últimos 62ª boletins.
PIB
A projeção para o PIB de 2024 foi elevada de 2,46% para 2,68%, na quarta alta consecutiva. Essa foi a maior variação da expectativa da economia brasileira nos últimos meses. A projeção para 2025 subiu de 1,85% para 1,90%. A projeção de 2026 ficou em 2% pela 57ª semana.
Selic
A expectativa para a Selic de 2024 subiu de 10,50% para 11,25%, primeira alta após onze semanas de estabilidade. A projeção para 2025 também foi alterada, de 10% para 10,25%. É esperado que o ciclo de alta comece na próxima reunião do Copom. Já em 2026, a estimativa da Selic se manteve em 9,5%.
Câmbio
Os economistas do mercado financeiro subiram a expectativa do dólar para 2024 em US$ 5,33 para US$ 5,35, quarta alta consecutiva. Para o fim de 2025, a projeção se manteve em US$ 5,30 pela quinta semana.
