O Boletim Focus divulgado nesta segunda-feira, 4, aumentou as suas projeções para o IPCA (Índice de Preços ao Consumidor Amplo) e para o PIB (Produto Interno Bruto) ao final do ano. A pesquisa foi realizada com economistas ouvidos pelo Banco Central (BC) na última semana.

Os dados chegam após, na sexta-feira, o resultado do PIB do Brasil sair acima das expectativa do mercado. A projeção do Focus para o IPCA de 2023 foi de 4,90% para 4,92%. Um mês antes, a mediana era de 4,84%. Para 2024, foco principal da política monetária, a projeção teve alta de 3,87% para 3,88%. Há um mês, era o mesmo porcentual.

Considerando somente as 45 estimativas atualizadas nos últimos cinco dias úteis, a mediana para 2023, contudo, baixou de 4,94% para 4,92%. Da mesma forma, para 2024, a projeção de alta cedeu de 3,82% para 3,80%, considerando 44 atualizações no período.

Para 2025, que agora tem peso minoritário nas decisões do Copom, a projeção continuou em 3,50%, repetindo a mediana de quatro semanas antes. No horizonte mais longo, de 2026, também houve manutenção da estimativa em 3,50% pela nona semana seguida.

As estimativas do Boletim Focus continuam acima da meta. Para 2023, a mediana supera o teto da meta (4,75%) e indica estouro do objetivo a ser perseguido pelo BC pelo terceiro ano consecutivo, depois de 2021 e 2022. Nos outros anos, as expectativas estão dentro do intervalo, mas superam o alvo central de 3,0%.

No Comitê de Política Monetária (Copom) de agosto, o BC divulgou projeção de 3,4% para o IPCA de 2024, a mesma da reunião anterior. Para 2025, ficou em 3,0% no modelo, que considerava um primeiro corte de 0,25pp, de 3,1% em junho. Para 2023, a projeção é de 4,9%.

PIB

Após novo resultado forte e surpreendente do Produto Interno Bruto (PIB) no segundo trimestre (0,9%), a projeção de crescimento econômico para este ano deu um salto de 2,31% para 2,56%. A mediana para a alta do Produto Interno Bruto (PIB) em 2023 passou de 2,31% para 2,56%, contra 2,26% há um mês. Considerando apenas as 33 respostas nos últimos cinco dias úteis, a estimativa para o PIB no fim de 2023 passou de 2,37% para 2,66%.

Para 2024, o Relatório Focus, por sua vez, mostrou recuo marginal da estimativa de crescimento do PIB, de 1,33% para 1 32%, ante 1,30% de um mês atrás. Considerando apenas as 30 respostas nos últimos cinco dias úteis, a estimativa para o PIB de 2024 passou de 1,22% para 1,44%.

Em relação a 2025, a mediana continuou em 1,90%, mesmo porcentual de quatro semanas antes. O Boletim ainda trouxe a estimativa de crescimento para 2026, que se manteve em 2,00%, repetindo a projeção de um mês atrás.

Após o PIB, o ministro Fernando Haddad, indicou que a projeção oficial do Produto Interno Bruto para este ano deve subir de 2 5% para algo próximo a 3,0%, mas que a Secretaria de Política Econômica (SPE) vai divulgar o novo número de forma ordenada.

No Banco Central, a estimativa atual é de 2,0%, conforme o Relatório Trimestral de Inflação (RTI) de junho, mas o presidente do BC, Roberto Campos Neto, disse, na sexta-feira (1) que o mercado deve revisar o número para entre 2,5% e 3,0%.